La tasa BADLAR de los bancos privados registró en agosto una de sus subas recientes más importantes y llevó el costo nominal de los depósitos mayoristas de 21,44% el 3 de agosto a 23,19% el 26 de agosto. El aumento fue de 1,75 puntos porcentuales, equivalente a una variación del 8,2% en el mes.
La magnitud del movimiento es más relevante que el nivel alcanzado. En el registro reciente, la suba quedó segunda entre los movimientos comparables y dentro del grupo más excepcional. Fue más de tres veces superior al aumento absoluto habitual para ese tipo de período, una señal de que el repricing del dinero fue particularmente intenso.
Eso no significa, sin embargo, que la BADLAR haya alcanzado un máximo ni que exista todavía un cambio estructural de tendencia. El valor de 23,19% quedó por debajo del máximo de 24,38% observado en los últimos 30 y 90 días. Además, el promedio de los últimos seis meses fue de 25,03% y el del último año llegó a 31,21%. La señal fuerte está en la velocidad de la suba, no en un nivel históricamente elevado.
Tasa BADLAR bancos privados
Los datos mas recientes, del mas antiguo al mas nuevo.
El movimiento tuvo un acompañamiento parcial en otras tasas mayoristas. La TAMAR pasó de 22,94% el 3 de agosto a 25,13% el 26 de agosto, con una suba de 2,19 puntos porcentuales. En su último registro, de todos modos, bajó 0,125 puntos frente al día anterior, una pequeña muestra de que el ajuste no avanzó en una sola dirección durante toda la rueda.
La presión sobre las tasas también coincidió con una suba moderada del dólar. El tipo de cambio mayorista avanzó 1,29% desde el 3 de agosto hasta los $1.512,75 del 27 de agosto, mientras que el minorista aumentó 1,14% hasta $1.533,22. La cotización mayorista, además, bajó 0,09% en su último dato. La combinación describe un movimiento de tasas con cierta tensión cambiaria, pero no permite atribuir una causa directa entre ambos fenómenos.
+8,2%
El tamano del movimiento frente a una referencia comparable.
Para quienes colocan pesos, una BADLAR más alta puede abrir espacio para mejores rendimientos nominales en depósitos, fondos y otros instrumentos vinculados a las tasas bancarias. El beneficio no es automático: cada banco ajusta sus productos con distinta velocidad y no todas las tasas que enfrenta el ahorrista siguen a la BADLAR en la misma proporción.
Del otro lado, el encarecimiento del dinero mayorista puede trasladarse gradualmente al financiamiento de familias y empresas, en particular en líneas nuevas o con tasas variables. Ese canal todavía convive con una expansión nominal de 1,64% en los préstamos al sector privado entre el 3 y el 25 de agosto, mientras los depósitos bancarios crecieron 2,18% en el mismo período. Esos datos muestran que el sistema siguió captando pesos y ampliando el crédito, pero no alcanzan para medir el impacto real de la suba sobre la actividad.
La BADLAR deja así una señal de corto plazo importante: el dinero bancario se encareció con una intensidad poco común, mientras el nivel de la tasa continúa por debajo de sus promedios de los meses más largos. Por ahora, el dato describe una repricing fuerte del fondeo y una presión potencial sobre el crédito, no una confirmación suficiente de que comenzó una nueva tendencia sostenida.
