El precio internacional del petróleo volvió a ubicarse por encima de los US$100 por barril y llegó a tocar los US$108, en un contexto de tensión energética que ya lleva más de seis meses. La cotización luego retrocedió levemente hasta la zona de US$107, pero se mantiene en niveles muy superiores a los registrados durante los últimos años.

El barril había descendido durante un breve período hasta los US$71 y US$72, pero la expectativa de una rápida resolución del conflicto bélico que alteró el suministro energético perdió fuerza. En ese escenario, comenzó a consolidarse la posibilidad de que el shock sobre los costos de la energía se extienda durante un período prolongado.

El impacto más inmediato se observa en los combustibles, especialmente en el diésel utilizado por camiones y colectivos. Sin embargo, el encarecimiento del petróleo también presiona sobre prácticamente todos los rubros productivos, debido al aumento de los costos de transporte y de los insumos vinculados con la energía.

En Guatemala, las protestas comenzaron con los transportistas y se ampliaron luego a otros sectores, incluidas comunidades indígenas. El gobierno intentó contener el impacto mediante la fijación de precios máximos, pero la medida no alcanzó para cerrar un acuerdo con los sectores afectados.

La situación también derivó en manifestaciones masivas en Indonesia. Allí, el gobierno liberó algunos precios mientras mantuvo subsidios para los combustibles más económicos. La diferencia entre los precios regulados y los costos de reposición habría contribuido a generar desabastecimiento, seguido por malestar social y protestas.

El episodio muestra el dilema que enfrentan los gobiernos ante un salto externo del costo energético: los controles pueden limitar el traslado inmediato a los consumidores, pero también pueden reducir los incentivos para abastecer el mercado cuando los precios oficiales quedan por debajo de los costos.

En Estados Unidos, la persistencia del petróleo caro agrega presión sobre la inflación y puede complicar la política monetaria. El encarecimiento de los combustibles amenaza con absorber parte de la mejora del salario real registrada previamente y con debilitar el crecimiento si el shock se prolonga.

La suba también introduce un riesgo para las expectativas económicas globales. Si el petróleo permanece durante años en niveles elevados, el impacto no quedará limitado a las estaciones de servicio: puede trasladarse a fletes, alimentos, manufacturas y servicios, con efectos sobre el consumo y la inversión.