La economía argentina se encamina a una recesión técnica durante 2026, según una proyección de Econométrica citada en un análisis difundido este viernes. La consultora estima dos trimestres consecutivos de caída de la actividad, aunque prevé una recuperación hacia el cierre del año.El segundo trimestre ya registró una contracción de 0,6% en la actividad, mientras que Econométrica proyecta una caída de 1,1% para el tercer trimestre.

Este último dato todavía es una estimación y deberá ser contrastado con las mediciones oficiales cuando estén disponibles.La definición de recesión técnica utilizada en el análisis surge de la acumulación de dos trimestres consecutivos con descenso de la actividad. Bajo esa medición, el tercer trimestre completaría el período recesivo, aunque el resultado del conjunto de 2026 seguiría siendo positivo.Econométrica proyecta para todo el año un crecimiento de 1,5% del nivel de actividad.

Otras consultoras mencionadas ubican sus estimaciones en torno al 2%, mientras que el análisis señala que las proyecciones privadas ya no se encuentran en torno al 3% que se esperaba anteriormente.La explicación planteada para la desaceleración apunta, entre otros factores, al efecto rezagado de la volatilidad de las tasas de interés y del encarecimiento y menor disponibilidad del crédito.

El impacto de estas condiciones sobre la actividad no sería inmediato, sino que se trasladaría con demora a la economía real.En ese contexto, también se señaló la evolución de la mora crediticia. Un informe de 1816 citado en el análisis observa señales de un posible techo de la mora de los créditos personales, aunque para las pymes todavía se registra un crecimiento de los incumplimientos.La caída trimestral de la actividad tampoco implica que todos los sectores estén retrocediendo al mismo tiempo.

El promedio puede resultar negativo aun cuando algunas actividades mantengan una expansión, si el crecimiento de esos sectores no alcanza para compensar las contracciones del resto de la economía.La perspectiva para el cierre del año es más favorable. Econométrica proyecta un crecimiento de 1,7% para el cuarto trimestre, mientras que los datos atribuidos a Orlando Ferreres también muestran una recuperación de la actividad hacia agosto y septiembre.Así, el escenario combina una posible recesión técnica durante los trimestres intermedios con un crecimiento anual positivo.

Esa diferencia entre la evolución trimestre contra trimestre y el promedio del año explica por qué pueden coexistir ambos diagnósticos sin que necesariamente resulten contradictorios.El análisis también mencionó una proyección del Fondo Monetario Internacional que ubicaba a Argentina con un crecimiento de 3,5% en 2026 dentro del G20. Sin embargo, esa estimación fue presentada como más optimista que las previsiones privadas actualmente citadas, que se ubican entre 1% y 2%.